O negócio,
número por número

A TvLocal.com é uma emissora de televisão que existe na internet e fala de uma cidade só. Começa em Caeté, Minas Gerais, e foi desenhada desde o primeiro dia para virar rede.

A tese cabe em três frases. Existem 2.504 municípios brasileiros sem nenhum veículo jornalístico local, e neles vivem 20,66 milhões de pessoas; em muitos outros, como Caeté, há um jornal semanal impresso e algumas páginas de rede social, mas ninguém conta a cidade em vídeo, todos os dias, com hora marcada. Esse público já consome vídeo todos os dias, e o comércio dessas cidades continua comprando anúncio em mídia que não consegue provar que alguém viu. Quem chegar primeiro com uma operação de vídeo profissional, com grade e com relatório de desempenho, ocupa um espaço que as plataformas globais não ocupam porque a estrutura de custo delas não permite.

O que se pede é R$ 680.000,00 para provar essa tese em uma praça, com desembolso em dez parcelas mensais condicionadas a marcos verificáveis. Há um aporte complementar de R$ 400.000,00, opcional e a critério do investidor, que só faz sentido depois que a primeira praça mostrar números, e que serve para abrir as seguintes. Esse segundo aporte é dinheiro da rede: o caixa de Caeté não conta com ele em nenhum cenário.

1.1 Os números que importam

Tabela 1: Indicadores centrais do projeto

Fonte: Modelo Financeiro Mestre TvLocal.com (set/2026), cenário central salvo indicação. Todos os valores são calculados por fórmula na planilha que acompanha este plano.

1.2 O que este plano promete, e o que não promete

Promete uma coisa, e ela está calculada: a operação se paga em até dois anos, mesmo no cenário ruim. No pessimista, com menos anunciantes, ticket 15% menor e metade das receitas complementares, Caeté tem resultado mensal positivo a partir do Mês 24, sem caixa negativo em nenhum mês e sem tocar no aporte da Fase 2. E Caeté é a praça mais difícil da rede: economia fraca, comércio apertado e a prefeitura como maior anunciante da cidade. Toda outra praça da rede chega antes.

Não promete que o investimento volte em dois anos. No cenário central, o resultado acumulado cobre o prejuízo inicial no Mês 33 e cobre também os equipamentos no Mês 38. É o prazo honesto de uma mídia construída do zero, e é por isso que o retorno do investidor está na rede, não no lucro de Caeté.

Não promete margem de noventa por cento. A margem operacional projetada no Ano 5 é de 21,2%. Emissoras de televisão maduras trabalham entre 15% e 30%, e qualquer número muito acima disso, num negócio que vende inventário finito, sinaliza que alguém esqueceu de somar um custo.

Não promete receita maior do que o mercado comporta. O modelo tem um teto: a TvLocal.com nunca fatura em publicidade mais que 40% do mercado publicitário estimado da praça, ou 20% nas praças acima de 100 mil habitantes. Em Caeté a receita de publicidade chega a 38,6% do mercado no Ano 3 e encosta no teto a partir do Mês 29. Isso já pressupõe que a TvLocal.com se torne o veículo dominante da cidade, e o plano não pressupõe nada além disso.

Não promete lucro no primeiro ano. O Ano 1 fecha com resultado operacional negativo de R$ 358.423,00, já com a verba de lançamento de R$ 20.000,00, e é exatamente para isso que serve o capital de giro do aporte.

E não esconde os custos que costumam sumir das projeções: tributos, comissão de vendas, inadimplência, direitos autorais, seguros, reposição de equipamento, a verba de lançamento e o marketing depois dela. Todos estão na planilha, somam 27,04% da receita mais R$ 39.100,00 mensais, e é sobre esse número cheio que o equilíbrio de 75 anunciantes foi calculado.

1.3 A estrutura da oferta, em uma tabela

Tabela 2: Estrutura do aporte da Fase 1

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.6, e aba 8 para o detalhamento item a item do capital imobilizado.

A contingência de 8% merece uma palavra. Reserva declarada não é gordura; é a diferença entre um imprevisto administrado e uma conversa de emergência pedindo dinheiro novo em posição de fraqueza. Ela fica em conta vinculada, só pode ser usada mediante comunicação prévia ao investidor com justificativa escrita, e o saldo não utilizado é devolvido ou abatido da última parcela.

Há uma pergunta que, uma vez feita, é difícil de esquecer: quem conta a história da sua cidade? Em Caeté, um jornal semanal impresso conta parte dela, e algumas páginas de rede social contam fragmentos. Ninguém a conta em vídeo, todos os dias, com hora marcada. A missa de domingo acontece, o campeonato amador termina, a obra da rua principal atrasa, o comerciante abre a porta às sete da manhã, e quase nada disso vira imagem, registro ou conversa organizada.

2.1 O que a televisão fez bem

A televisão brasileira construiu, ao longo de sessenta anos, algo que hoje se subestima porque virou paisagem: o hábito de assistir junto. Havia hora marcada, havia uma ordem de programas pensada por alguém, havia um rosto conhecido dando a notícia e havia a certeza de que o vizinho estava vendo a mesma coisa. Isso tem nome técnico e tem valor comercial: grade, curadoria, autoridade e ritual coletivo.

O dado atual confirma que a força não morreu. O vídeo alcança praticamente toda a população brasileira, com tempo médio diário de consumo próximo de cinco horas. O brasileiro não abandonou o hábito de assistir televisão; passou a assisti-la em outra tela.

O que a televisão nunca conseguiu, e é onde ela perde o anunciante local, é falar da rua de quem assiste. Uma emissora de Belo Horizonte não cobre o campeonato amador de Caeté, e não é por má vontade: a estrutura de custo dela torna isso economicamente impossível. Uma inserção de 30 segundos na Rede Minas custa R$ 1.636,00 no horário rotativo, e numa afiliada regional de rede nacional pode passar de R$ 5.000,00. Ela também nunca conseguiu dizer ao comerciante quantas pessoas viram o anúncio dele.

2.2 O que a internet trouxe

A internet resolveu os pontos que a televisão deixou em aberto. Custo de entrada baixo, de modo que o dono da padaria pode anunciar. Métrica por pessoa e em tempo real. Interação, o comentário e o compartilhamento que provam que alguém se importou. E permanência: o vídeo continua lá, pesquisável, meses depois de publicado.

O que ela perdeu no caminho, e poucos notam porque a perda foi gradual, é a ordem. Não há grade. Não há curadoria. Não há autoridade estável, porque o algoritmo entrega o que prende, não o que importa. E, no que diz respeito à cidade pequena, quase não há conteúdo, porque nenhuma plataforma global produz conteúdo: elas distribuem o que alguém produz. Se ninguém produz sobre Caeté, elas não têm o que distribuir sobre Caeté.

2.3 A simbiose

A TvLocal.com foi desenhada para somar as duas heranças. Ela tem grade, com faixas fixas que o espectador aprende sem esforço. Tem curadoria, porque alguém decide o que entra. Tem rosto conhecido e presença física na cidade. E tem, ao mesmo tempo, o que a internet oferece: métrica por vídeo e por pessoa, comentário, compartilhamento, acervo permanente, anúncio a partir de R$ 300,00 por mês e alcance que não depende de tiragem.

Quadro 1: O que cada meio entrega ao anunciante de uma cidade de 40 mil habitantes

Fonte: elaboração do autor (set/2026) a partir das características estruturais de cada meio; preço do jornal informado pelo autor; Lei nº 9.612/1998.

2.4 Por que os gigantes não entram

A economia das plataformas digitais opera por concentração: em escala global, o vencedor leva quase tudo. Essa mesma força que concentra o mercado de massa esvazia o microterritório, porque para uma plataforma global uma cidade de quarenta mil habitantes é estatisticamente invisível, e o custo de produzir conteúdo sobre ela nunca se paga na escala em que ela opera. O resultado é um vazio estrutural, documentado por censo. A TvLocal.com não enfrenta gigantes nesses territórios porque eles não estão lá, e a estrutura de custo deles os impede de chegar.

Este capítulo declara o teto. Não basta dizer que o mercado é grande; é preciso dizer quanto dinheiro de publicidade existe em Caeté por ano, e mostrar que a receita projetada cabe dentro dele. Um investidor que consegue derrubar a projeção com uma conta de guardanapo não lê o resto do documento.

3.1 O vazio nacional, documentado por censo

O Atlas da Notícia, na sétima edição, identificou 2.504 municípios brasileiros sem nenhum veículo jornalístico local, onde vivem cerca de 20,66 milhões de pessoas, mais de dez por cento da população do país. O mesmo estudo mostra que o número de iniciativas jornalísticas on-line no Brasil cresceu de 5.245 para 5.712, alta de 8,9% em dois anos, puxada por pequenas operações que nascem nesses vazios.

Do lado do dinheiro, o mercado publicitário brasileiro movimentou R$ 95,2 bilhões em 2025, com crescimento de 8,2% sobre o ano anterior, e a publicidade digital respondeu por R$ 42,7 bilhões, alta de 12,7%.

3.2 O mercado publicitário de Caeté, calculado

Caeté tinha 38.776 habitantes no Censo de 2022 e PIB de R$ 1,004 bilhão em 2023, o que dá R$ 25.895,68 por habitante. O Cadastro Central de Empresas do IBGE contava 1.484 empresas e outras organizações atuantes no município em 2024, com salário médio mensal de R$ 2.521,79; este plano usa a estimativa de 1.450 empresas ativas, um pouco mais conservadora. A receita bruta realizada pela prefeitura em 2024 foi de R$ 219.878.754,66.

O modelo estima o mercado publicitário originado localmente em 0,25% do PIB municipal: R$ 2.510.328,00 por ano no cenário central, R$ 1.506.197,00 no baixo e R$ 3.916.111,00 no alto. A composição por origem da verba, estimada pelo autor, está na tabela abaixo.

Tabela 3: Mercado publicitário anual originado em Caeté, por origem da verba

Fonte: estimativa do autor a partir do PIB municipal (IBGE, PIB dos Municípios 2023) e da receita municipal (IBGE via Siconfi, 2024). Valores anuais em reais, arredondados; a planilha usa 0,25% do PIB, o que dá R$ 2.510.328,00 no central.

Um cuidado com a linha do poder público. A prefeitura é o maior anunciante de Caeté, e é justamente por isso que este plano não conta com ela na receita projetada. Verba pública muda com a gestão, passa por agência e licitação (Lei nº 12.232/2010) e fica suspensa nos três meses anteriores à eleição municipal de 2028 (Lei nº 9.504/1997, art. 73). Se vier, é ganho: um contrato de R$ 8.000,00 por mês a partir do Mês 7 anteciparia o equilíbrio pessimista do Mês 24 para o Mês 19.

3.3 A projeção confrontada com o teto

A tabela abaixo usa apenas a receita de publicidade, porque serviços audiovisuais e editais de fomento não disputam essa verba. O mercado de cada cenário cresce 5% ao ano, o mesmo índice do reajuste dos pacotes.

Tabela 4: Receita de publicidade projetada contra o mercado de Caeté, Ano 3

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, abas 4, 4B e 5. A participação fica abaixo do teto de 40% nos três cenários porque o modelo corta anunciantes quando o teto é atingido.

Trinta e oito por cento do mercado publicitário de uma cidade é muito, e é preciso dizer isso com todas as letras. Esse número pressupõe que a TvLocal.com se torne o veículo dominante de Caeté em três anos, deslocando parte da verba hoje aplicada no jornal, em carro de som e em impulsionamento de redes sociais. É uma premissa forte e possível, porque o mercado existe e porque a proposta custa ao comerciante entre um quarto e um terço do que ele pagaria no jornal pela mesma presença. O que não seria possível é capturar mais dinheiro do que existe, e o teto do modelo impede exatamente isso.

Tabela 5: Teste de sanidade da projeção de Caeté

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 2, seção 2.6, e aba 3. Empresas atuantes: 1.484 (IBGE, CEMPRE 2024).

Esses quatro números existem para permitir que o leitor derrube a projeção se ela for absurda. Trinta e seis reais de publicidade por habitante por ano, três reais por mês, é um valor que qualquer pessoa avalia contra a própria experiência. Cento e doze anunciantes ativos, em média, numa cidade com cerca de mil e quinhentas empresas também.

Uma unidade da TvLocal.com é um bom negócio de mídia local. Cinco unidades são um ativo de natureza diferente, e é dessa diferença que vem a maior parte do valor da companhia.

4.1 As praças escolhidas e por quê

Cada praça testa o Playbook em um tipo de economia diferente, e isso é o que se precisa provar antes de escalar. Em setembro de 2026, Governador Valadares entrou na rede no lugar de Sabará: é um polo regional com mais de 14 mil empresas, fora da sombra da mídia de Belo Horizonte, e é a praça de retorno mais rápido da comparação. Sabará continua na planilha, como referência.

Tabela 6: Perfil das cinco praças da rede

Fonte: IBGE, Censo Demográfico 2022 (tabela 4709), PIB dos Municípios 2023 (tabela 5938) e Cadastro Central de Empresas 2024 (tabela 9509), consultados na API SIDRA em 24/09/2026. Capitólio soma Capitólio, Piumhi, São José da Barra, São João Batista do Glória, Guapé, Vargem Bonita, Pimenta e Doresópolis, com PIB per capita limitado a R$ 45.000,00 por município para que usinas não inflem o mercado. Venda Nova: população do Censo 2022 segundo a Prefeitura de Belo Horizonte, que registra mais de 15 mil empresas na regional; o PIB per capita é estimativa do autor [VERIFICAR].

4.2 Por que uma rede vale mais que a soma das praças

A primeira razão é o custo marginal decrescente. A segunda praça não paga desenvolvimento de plataforma, estruturação jurídica, registro de marca, identidade visual nem o aprendizado editorial, porque tudo isso já foi pago em Caeté. A abertura de Governador Valadares custa R$ 348.000,00 contra R$ 520.800,00 da piloto, 33,2% a menos. Capitólio custa R$ 408.000,00, mais que Valadares, porque cobre uma região inteira com equipe completa.

A segunda é o poder de venda. Uma praça vende ao comércio local. Cinco praças vendem ao anunciante regional que quer falar com quase setecentas mil pessoas em cinco comunidades ao mesmo tempo, com prova de entrega por praça.

A terceira é a comparabilidade do dado. O mesmo painel em cinco cidades, com a mesma metodologia e os mesmos indicadores, é uma base de leitura de mercado.

A quarta é o compartilhamento de custo. Plataforma de vídeo, jurídico, contabilidade, identidade e o próprio Playbook são pagos uma vez e usados cinco vezes; o modelo desconta R$ 2.250,00 por mês do custo de cada praça nova por isso.

A quinta é a resiliência. Uma praça que atrasa não derruba a operação, porque as outras continuam produzindo caixa.

Tabela 7: Custo de abertura por praça e economia sobre a piloto

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, abas 7 e 7B. O giro de cada praça nova é o prejuízo acumulado máximo do motor mensal da própria praça, no cenário central, com a verba de lançamento, arredondado para cima. Venda Nova custa 1,4% mais que a piloto porque contrata no mercado de trabalho de Belo Horizonte.

4.3 O valor da rede madura

A rede em regime, no Ano 5, opera com 768 anunciantes somados nas cinco praças, 22,9% do mercado publicitário conjunto de R$ 48,3 milhões naquele ano. A receita anual de publicidade consolidada chega a R$ 11.031.605,00.

Tabela 8: Composição da receita de publicidade da rede madura, Ano 5

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, abas 7 e 7B. Tickets do Ano 5 com quatro reajustes de 5% sobre a tabela de cada praça (capítulo 5).

Aplicando margem operacional consolidada de 30%, abaixo da que os motores de cada praça mostram no Ano 5, o EBITDA anual da rede chega a R$ 3.309.482,00. A um múltiplo conservador de seis vezes o EBITDA, dentro da faixa usual de cinco a dez vezes em transações de mídia com receita recorrente, o valor da rede no Ano 5 fica em R$ 19.856.889,00.

5.1 A estratégia comercial: cobrar menos que a mídia que o comerciante já usa

O comerciante de Caeté que hoje paga R$ 300,00 por um oitavo de página em uma edição do jornal semanal, sem saber quantas pessoas viram, é o cliente que este negócio existe para atender. A proposta é simples de explicar na mesa: pelo mesmo dinheiro, ele aparece em vídeo o mês inteiro, em programas sobre a própria cidade, e recebe no fim do mês um relatório dizendo quantas pessoas viram, quanto tempo assistiram e quantas interagiram.

A regra de preço foi escrita para controlar o maior risco comercial do projeto, que é afastar anunciantes. Nenhum pacote custa mais que 60% do que o comerciante pagaria pela mesma presença na mídia que já compra. A TvLocal.com pode cobrar menos porque não tem concessão, transmissor, papel nem gráfica.

Tabela 9: Pacotes mensais em Caeté, mix projetado e ticket médio ponderado

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.2. O mínimo que leva o cenário pessimista ao equilíbrio até o Mês 24 é R$ 695,00; a tabela tem R$ 27,00 de folga.

Tabela 9A: O pacote da TvLocal contra a mesma presença no jornal semanal de Caeté, por mês

Fonte: preços por edição do jornal semanal impresso de Caeté, formato A3, informados pelo autor em 24/09/2026 (página R$ 3.000,00; meia página R$ 1.500,00; um quarto R$ 500,00; um oitavo R$ 300,00; faixa de rodapé R$ 750,00). Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.13.

O jornal não é a única referência. O pacote Bairro concorre também com o impulsionamento em rede social, cerca de R$ 300,00 por mês para um negócio local mais a produção de um vídeo simples, o que soma uns R$ 550,00; a TvLocal cobra 55% disso. O Prata concorre com banner mensal em portal regional, de R$ 2.000,00 a R$ 3.200,00 por 30 dias. O Ouro concorre com outdoor e portal somados, perto de R$ 5.000,00 por mês. A planilha usa sempre a alternativa mais barata como referência, e é contra ela que aplica o limite de 60%. Caeté tem apenas uma rádio comunitária, que pela Lei nº 9.612/1998 não vende publicidade, e por isso o rádio não entra na referência da cidade.

Uma observação sobre o mix. Três por cento de anunciantes no pacote Ouro significam, com 115 anunciantes, três ou quatro empresas de Caeté pagando R$ 2.800,00 por mês. Isso é realista: existem em Caeté algumas operações desse porte.

5.2 Preço por praça

Caeté é a tabela-piso: o menor preço que prova a viabilidade na praça mais difícil da rede. Cidade rica, ou com muita disputa pelo mesmo espaço de anúncio, cobra mais. O modelo faz essa conta com dados públicos, e não com impressão.

O fator de renda é a média geométrica de duas razões contra Caeté: o salário médio mensal e o PIB per capita da praça. O fator de disputa é o número de empresas da praça sobre o de Caeté, amortecido pela elasticidade de 0,15: mais empresas disputando a mesma grade elevam o preço, mas sem exagero, porque em cidade grande há mais concorrência de mídia. Nenhum fator fica abaixo de 1, o índice para em 1,60 e é arredondado para baixo, em passos de 0,05.

Tabela 9B: Tabela de preços de cada praça, Ano 1

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 2, seção 2.3. O Bairro quase não sobe fora de Caeté porque concorre com o impulsionamento em rede social, que custa o mesmo em qualquer cidade; o limite de 60% o segura em R$ 330,00.

O limite de 60% tem uma chave na planilha (aba 1, célula B139). Desligada, cada praça cobraria a tabela-piso vezes a faixa, e o modelo corta os anunciantes que o preço mais alto afastaria. O teste mostra que cobrar acima do limite faria as praças ricas perderem de 9% a 12% dos anunciantes e piorar em todos os indicadores. O limite é a escolha certa.

5.3 As demais fontes de receita

A publicidade recorrente é a espinha dorsal, mas não é tudo. Três fluxos complementares entram na projeção, e um quarto é deliberadamente avaliado em zero.

Tabela 10: Receitas complementares projetadas em Caeté

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.8. Nas outras praças, essas receitas são escaladas pelo porte e pela faixa de preço.

5.4 O ciclo de prova de valor

O relacionamento comercial tem quatro etapas. Atração, com o comparativo direto de custo contra o jornal (Tabela 9A). Prova, com o primeiro relatório mensal de desempenho, entregue no dia 10. Otimização, com ajustes sugeridos a partir dos dados. E renovação, convertendo a parceria inicial em contrato anual com reajuste por IPCA e cláusula de exclusividade setorial. Cada renovação solidifica a base de receita e eleva a barreira de entrada, porque um concorrente que chegue depois encontra os melhores anunciantes comprometidos por doze meses e o setor deles bloqueado.

5.5 Estrutura de custo variável, declarada

Tabela 11: Custos variáveis sobre a receita

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.4.

A grade é o que separa uma Web TV de um canal de vídeos avulsos. Ela cria hora marcada, cria hábito e cria inventário: o anunciante não compra uma peça solta, compra presença em uma faixa com público conhecido e horário definido.

A grade cabe na equipe, e essa regra governou o desenho. Grade menor cumprida vale mais, comercial e reputacionalmente, do que grade ambiciosa com buracos. Um índice de entrega da grade abaixo de 95% aparece no painel do investidor logo no terceiro mês. Por isso a grade de partida tem 1h45 de conteúdo inédito por dia útil, feita pela equipe enxuta de cinco pessoas, e volta a 2h15 quando o Degrau 2 traz o operador técnico de transmissão (capítulo 7).

6.1 Os quatro pilares

Informação e Serviço é o de maior peso. Reúne o Bom Dia Caeté, o Jornal Local do meio-dia e o boletim TvLocal Agora. É ele que fixa o hábito diário e sustenta a credibilidade.

Fé e Comunidade tem como eixo a Missa Dominical ao vivo da Matriz de Nossa Senhora do Bom Sucesso, somada às celebrações do calendário litúrgico e às datas da Serra da Piedade, que recebe romeiros entre 31 de julho e 15 de setembro. Nos dias úteis entra o Momento de Fé, com o Evangelho do dia e os avisos das comunidades. Não há celebração eucarística disponível para transmissão todos os dias, e a grade reflete a realidade e não o desejo.

Esporte e Lazer gira em torno do Caeté Esportiva, ao vivo no sábado, direto da rodada do campeonato amador.

Cultura, Identidade e Economia Local abriga a Estreia da Semana, um programa gravado por semana em rodízio entre Nossa Gente, Cidade Empreendedora, Nosso Passado e Trilhas da Cidade.

6.2 A grade de referência

Tabela 12: Grade de segunda a sexta, na partida

Fonte: relatório de estrutura de programação TvLocal.com, revisto em set/2026 para a equipe de partida. Com o Degrau 2, o Momento de Fé volta a 30 minutos e o Jornal Local a uma hora, e o inédito volta a 2h15.

Tabela 13: Ocupação semanal e economia da grade, na partida

Fonte: elaboração do autor (set/2026). Treze horas e meia de produção inédita sustentam 168 horas de transmissão, 12,4 exibições por hora produzida.

O número que importa nessa conta é o custo por hora exibida. Treze horas e meia de produção inédita por semana, cerca de 58 horas por mês, sustentadas por um custo operacional de R$ 39.100,00, colocam o custo por hora inédita em torno de R$ 670,00, e o custo por hora exibida em cerca de R$ 54,00. É essa multiplicação que permite manter programação de televisão com cinco pessoas.

6.3 A camada digital

Cada hora produzida rende ainda quatro entregas, todas com material já gravado e já pago. Cortes verticais, de dois a três por programa, para Reels, Shorts, TikTok e Kwai, publicados nas vinte e quatro horas seguintes. Versão em áudio dos programas gravados, publicada como podcast. Acervo pesquisável, com título, descrição e etiqueta de bairro. E o boletim diário em texto e vídeo curto no canal de WhatsApp, que é onde a cidade de fato conversa.

7.1 Cinco pessoas na partida, e uma estrutura que só cresce quando a receita paga

A equipe de partida tem cinco pessoas e custa, com a estrutura não pessoal, R$ 39.100,00 por mês. Ela nasceu de quatro cortes sobre a estrutura anterior de R$ 49.800,00: o pró-labore do fundador caiu de R$ 7.000,00 para R$ 5.500,00; o marketing contínuo, de R$ 2.500,00 para R$ 1.200,00; o assistente administrativo saiu; e o operador técnico foi fundido com o editor, com a grade inédita de 1h45.

Tabela 14: Equipe de partida, com regime e custo

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.3. Valores com encargos. Referência salarial: piso de rádio e TV em Minas Gerais de R$ 2.886,93 e médias estaduais publicadas para jornalista (R$ 3.433,41), repórter de televisão (R$ 3.693,42) e editor de vídeo (R$ 3.553,71). Percentuais arredondados para fechar 100%.

A estrutura não pessoal soma R$ 12.700,00 mensais. No mês da estreia (Mês 4), o marketing de R$ 1.200,00 dá lugar à verba de lançamento de R$ 20.000,00, detalhada no Plano de Marketing. A estrutura inclui rubricas que costumam desaparecer de planos deste tipo: seguro de responsabilidade civil de veículo de comunicação, licenciamento junto ao ECAD, assessoria jurídica de retenção, marketing contínuo depois do lançamento e provisão de reposição de equipamento.

A estrutura cresce em cinco degraus até o ponto ideal de R$ 60.000,00. Cada degrau só é ativado quando a margem de contribuição do mês anterior paga o novo patamar, reajustado, com 10% de folga, e com pelo menos três meses desde o degrau anterior. A planilha aplica a regra sozinha.

Tabela 14A: Degraus de crescimento da estrutura

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.9, e aba 4. No otimista os degraus entram nos Meses 14, 18, 22, 26 e 30; no pessimista, nenhum é ativado.

7.2 O regime de contratação, e por que celetista

A decisão foi tomada com a calculadora na mão. Na estrutura de sete pessoas, alcançada no Degrau 3, e na receita do Ano 3, contratar todos como prestadores pessoa jurídica economizaria cerca de R$ 80.694,00 por ano, líquidos do efeito tributário. Em troca, assumiria um passivo contingente estimado em R$ 698.000,00 caso o vínculo empregatício viesse a ser reconhecido em reclamatória depois de três anos de operação, valor superior ao próprio aporte solicitado [VERIFICAR: cálculo trabalhista formal]. É uma troca de mais de oito para um, e do lado errado.

Há ainda três agravantes. A operação tem hora marcada, escala e subordinação editorial, ou seja, os elementos do artigo 3º da Consolidação das Leis do Trabalho estão presentes. O Supremo Tribunal Federal reconheceu repercussão geral no Tema 1389, sobre a licitude da contratação de trabalhadores como pessoa jurídica, e suspendeu nacionalmente os processos sobre a matéria em abril de 2025. E pagamento a prestador pessoa jurídica não compõe folha para efeito do fator R, o que empurraria a empresa do Anexo III para o Anexo V do Simples Nacional, com 6,56 pontos percentuais a mais sobre toda a receita.

A jornada também pede cuidado. O jornalista profissional tem jornada legal de cinco horas diárias (CLT, art. 303), e o radialista tem jornada própria definida pela Lei nº 6.615/1978. A escala da grade foi desenhada para caber nesses limites, e o enquadramento de cada função será conferido antes da contratação [VERIFICAR com advogado trabalhista].

7.3 Fluxo de trabalho

O ciclo diário tem cinco etapas. Planejamento de pauta na véspera, com indicador definido por programa. Produção concentrada, com as estreias gravadas em bloco com até vinte dias de antecedência e o ao vivo reservado ao noticiário e a eventos de alto impacto. Edição, que inclui a produção sistemática de cortes verticais. Publicação simultânea na plataforma própria, no YouTube e no canal de WhatsApp. E monitoramento, que informa os ajustes editoriais e alimenta o painel de índices.

A sede será um espaço comercial de quatro cômodos em área central de Caeté, com estúdio tratado acusticamente e fundo chroma key. A cobertura externa usa uma motocicleta com baú, o que garante resposta rápida numa cidade de topografia acidentada.

Tudo o que segue vem do Modelo Financeiro Mestre que acompanha este plano, em planilha aberta, com motor mensal de 60 meses para cada cenário e para cada praça, e nenhum valor digitado em cima de resultado. Qualquer premissa pode ser alterada nas células azuis para ver o efeito imediato.

8.1 O ponto de equilíbrio

Tabela 15: Cálculo do ponto de equilíbrio em Caeté

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.5.

Setenta e cinco anunciantes é o número mais importante deste plano, e pode ser verificado por qualquer pessoa que ande pela rua principal de Caeté e conte as portas. Versões anteriores deste projeto chegaram a anunciar treze anunciantes, porque pressupunham um ticket de R$ 4.925,00 que o comércio de Caeté não paga. Setenta e cinco pressupõe um ticket de R$ 722,00, que custa ao comerciante um quarto do que ele paga no jornal pela mesma presença.

8.2 Demonstrativo de resultado, cinco exercícios

Tabela 16: Demonstrativo de resultado da praça de Caeté, cenário central

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 3, que é a soma dos meses da aba 4. Valores em reais, negativos entre parênteses. Pacotes e custos reajustados em 5% ao ano. A verba de lançamento de R$ 20.000,00 substitui o marketing de R$ 1.200,00 no Mês 4 e aparece como R$ 18.800,00 no Ano 1.

Três leituras importam. O Ano 1 fecha negativo em R$ 358.423,00, e isso é o plano funcionando: é o custo de construir audiência antes de vendê-la. O Ano 2 já fecha positivo, em R$ 99.324,00, e o resultado acumulado vira positivo no Ano 3, no Mês 33. E a margem do Ano 4 é menor que a do Ano 3 por uma razão boa: os Degraus 4 e 5, segundo executivo e editor auxiliar, entram nos Meses 31 e 35, quando a praça já encosta no teto de 40% do mercado. A estrutura cresce porque a receita pagou, e o crescimento seguinte vem do reajuste e da rede.

8.3 Fluxo de caixa e o mês crítico

O aporte entra em dez liberações mensais. O capital imobilizado e a contingência no Mês 1, a tecnologia no Mês 2, e o capital de giro em dez parcelas de R$ 50.000,00, do Mês 1 ao Mês 10, condicionadas a marcos. O caixa de Caeté não conta com a Fase 2 e nunca fica negativo em nenhum mês, em nenhum dos três cenários.

Tabela 17: Marcos do fluxo de caixa, cenário central

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 4.

O equilíbrio operacional, o mês em que a receita passa a cobrir integralmente os custos, ocorre no Mês 15 do cenário central e no Mês 24 do pessimista. É isso que este plano promete ao investidor: a operação se paga em até dois anos, mesmo no cenário ruim.

A pergunta que um investidor experiente faz primeiro não é quanto rende se der certo; é o que acontece se não der.

9.1 Os três cenários

Os três cenários rodam no mesmo motor mensal. Muda a rampa de anunciantes, o ticket (15% abaixo ou acima), as receitas complementares (45% abaixo ou 35% acima) e o tamanho do mercado. O custo fixo e os degraus seguem a mesma regra.

Tabela 18: Resultado por cenário

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 5. Valores em reais, negativos entre parênteses.

A leitura honesta é esta. No cenário central, a praça piloto tem resultado positivo a partir do Mês 15, zera o prejuízo no Mês 33 e começa a gerar caixa relevante no Ano 3. No otimista, o resultado de 36 meses passa de 1,3 vez o aporte. No pessimista, a operação se paga a partir do Mês 24, mas o mercado pequeno segura a praça em 81 anunciantes e o prejuízo acumulado só é recuperado no Mês 57. Em nenhum deles o caixa fica negativo, e em nenhum deles Caeté precisa da Fase 2.

9.2 O plano de contingência, contratado

Este plano tem três gatilhos objetivos e três respostas automáticas. A planilha calcula os três mês a mês, e todos entram no contrato de investimento.

Quadro 2: Gatilhos de contingência e respostas automáticas

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.11. Os três gatilhos são apurados automaticamente e ficam visíveis ao investidor no painel de índices.

No cenário pessimista os três gatilhos agem como previsto: o amarelo congela os degraus, o laranja entra no Mês 13 e o vermelho acende entre os Meses 18 e 27, quando o fôlego fica abaixo de dois meses sem que o caixa chegue a ficar negativo. O corte laranja baixa o custo de partida de R$ 39.100,00 para R$ 33.700,00 e o ponto de equilíbrio de 75 para 64 anunciantes. É um plano de sobrevivência que compra tempo para corrigir a rota.

9.3 Análise de sensibilidade

Tabela 19: Anunciantes necessários para o equilíbrio, por ticket e por estrutura de custo

Fonte: cálculo do autor sobre margem de contribuição de 72,96%. A tabela responde à pergunta que o investidor faz de qualquer forma: quanto o mundo precisa piorar para o negócio não fechar.

Mesmo no pior canto da tabela, com ticket de R$ 500,00 e a estrutura do Degrau 3, o equilíbrio exige 137 anunciantes, 9,4% das empresas ativas de Caeté. É um número desconfortável, e não é impossível. E há um teste que vale mais que a tabela: a referência de preço. Caeté mantém o equilíbrio pessimista no Mês 24 enquanto a mídia local custar pelo menos 88% das referências da planilha; o jornal da cidade, que custa bem mais que elas, confirma a folga.

9.4 Economia unitária

Tabela 20: Indicadores de economia unitária

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 9.

Quadro 3: Matriz de riscos, classificação e mitigação contratada

Fonte: elaboração do autor (set/2026). Os pontos jurídicos estão desenvolvidos no Caderno Jurídico que acompanha este plano.

Um projeto que promete transparência precisa contratá-la. Tudo o que segue vai para o contrato de investimento, com prazo e consequência.

11.1 Direitos do investidor

Quadro 4: Direitos contratados do investidor, independentemente do modelo escolhido

Fonte: elaboração do autor (set/2026). As minutas correspondentes estão no Caderno Jurídico.

Sem porta de saída, mesmo um bom negócio vira dinheiro preso, e dinheiro preso vale menos. A opção de venda a partir do Mês 60 dá ao investidor uma data e um método.

11.2 Independência editorial

O autor deste projeto não ocupa cargo partidário. Coordenou, porém, campanhas municipais em Caeté em 2020 e 2024, e esse histórico aparece em qualquer diligência. Num município pequeno, quem vai criar um veículo jornalístico local precisa responder à pergunta antes que ela seja feita, e a resposta precisa ser um compromisso escrito e verificável.

Quadro 5: Medidas de independência editorial

Fonte: elaboração do autor (set/2026). As minutas do estatuto editorial e da política eleitoral estão no Caderno Jurídico.

O artigo 57-C da Lei nº 9.504/1997 veda a veiculação de propaganda eleitoral paga na internet, com exceções restritas ao impulsionamento contratado pelo candidato junto ao provedor da plataforma. A TvLocal.com não venderá espaço a candidato em nenhum cenário, e a receita de período eleitoral citada no capítulo 3 refere-se só ao aquecimento geral da economia local nesse período.

11.3 O Índice de Evolução TvLocal

Vinte e cinco índices, distribuídos em seis blocos, apurados a partir de painéis automáticos aos quais o investidor tem acesso próprio. Cada um recebe nota de 0 a 100, calculada como o resultado apurado dividido pela meta do período e limitada a 100. A média ponderada produz um número único que abre a primeira página do relatório mensal.

Tabela 21: Composição do Índice de Evolução TvLocal

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 9, onde cada índice está detalhado com forma de apuração, meta e frequência.

A leitura segue três faixas. Acima de 85, verde. Entre 70 e 85, amarelo, e o relatório precisa dizer em qual bloco está o desvio. Abaixo de 70, vermelho. Duas apurações consecutivas em vermelho disparam reunião extraordinária do conselho, com plano de correção por escrito em até quinze dias. Se o projeto estiver acima do plano, o número mostra. Se estiver abaixo, o número mostra igual, e mais cedo.

12.1 O aporte, em duas fases

O pedido é de R$ 680.000,00 na Fase 1, para provar a economia da praça piloto. Há um aporte complementar de R$ 400.000,00, a critério exclusivo do investidor, que serve para abrir as praças seguintes. Ele é dinheiro da rede: o caixa de Caeté foi calculado sem ele e fica positivo em todos os meses, nos três cenários.

Essa estrutura substitui o pedido único de R$ 971.840,00 de versões anteriores. Um investidor que hesita diante de novecentos e setenta mil decide com mais facilidade sobre seiscentos e oitenta, sobretudo quando o segundo cheque é opção dele. E o fundador ganha doze meses de dados reais para negociar a Fase 2 em condições melhores, porque terá provado o ticket, a audiência e a capacidade de execução.

Tabela 22: Cronograma de desembolso da Fase 1

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 1, seção 1.6, e aba 4 para o efeito no caixa mês a mês.

Quadro 6: Marcos que liberam o aporte opcional da Fase 2

Fonte: elaboração do autor (set/2026), calibrado sobre o cenário central do modelo financeiro. A liberação é aferida no Mês 10, e o aporte entra a partir do Mês 11. No pessimista o gatilho não é atingido (18 anunciantes no Mês 10), e a Fase 2 não é liberada.

12.2 O valuation, com metodologia declarada

Aqui há um único valuation, com o método à mostra.

Tabela 23: Composição do valuation

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 6, seção 6.1. O múltiplo e o valor atribuído ao Playbook são premissas editáveis e estão abertos à negociação.

12.3 Os três modelos de participação

Todos se referem ao mesmo aporte de R$ 680.000,00 e todos são negociáveis nas condições, não na essência.

12.3.1 Modelo A, participação societária

O investidor entra como sócio com 18,35% do capital, e passa a ser dono dessa fração de tudo: da operação de Caeté, do Playbook, da marca e da rede que vier a existir. Ganha com os resultados distribuídos, conforme política de 40% de distribuição e 60% de reinvestimento na abertura de novas praças, e principalmente com a valorização da participação. Pelo modelo financeiro, o retorno total em sessenta meses, somando R$ 54.423,00 de dividendos e R$ 3.644.100,00 de valor da participação numa rede de cinco praças avaliada em R$ 19.856.889,00, chega a R$ 3.698.524,00, ou 5,44 vezes o aporte.

É o modelo de maior potencial e de maior risco. Se a operação atrasar, o investidor atrasa junto. Indicado para quem enxerga o negócio no horizonte de cinco anos e quer participar da tese de rede.

12.3.2 Modelo B, dívida conversível

Quadro 7: Condições de referência da dívida conversível

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 6, seção 6.3.

É o modelo de risco intermediário. Protege o principal com garantia real e preserva o potencial de alta. Indicado para quem acredita na tese, mas prefere ver a operação funcionando antes de definir o preço da participação.

12.3.3 Modelo C, patrocinador fundador

Quadro 8: Condições de referência do patrocinador fundador

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 6, seção 6.4.

12.4 Comparativo

Quadro 9: Os três modelos lado a lado

Fonte: elaboração do autor (set/2026). Retornos calculados sobre o cenário central e não constituem garantia.

O Modelo C devolve dinheiro mais cedo e com menos incerteza, e é também o que deixa o investidor de fora da parte mais valiosa da tese, que é a rede. O Modelo A é o oposto. O Modelo B existe para quem não quer escolher agora. Não há um modelo melhor; há o modelo adequado ao seu apetite, e essa escolha é sua.

12.5 Como entrar

Quadro 10: Da primeira conversa à primeira parcela

Fonte: elaboração do autor (set/2026).

Quadro 11: As fases da expansão

Fonte: elaboração do autor (set/2026). Nenhuma fase começa antes que a anterior cumpra a condição, e o investidor tem direito de veto sobre a abertura de praça, conforme o capítulo 11.

Tabela 24: Retorno de cada praça com a tabela de preços dela

Fonte: Modelo Financeiro Mestre, aba 7, seção 7.4, contada a partir da abertura de cada praça. Equilíbrio: primeiro mês com resultado operacional positivo. Payback: mês em que o resultado acumulado cobre o prejuízo inicial e o capex da praça.

A tabela resume a tese de Caeté: a praça mais difícil se paga em até dois anos no cenário ruim, e todas as outras chegam antes. Se vencer em Caeté, vence em qualquer lugar.

13.1 Filial ou franquia

As Fases 1 a 3 operam em modelo de filial, com propriedade centralizada, o que garante controle sobre marca, linha editorial e qualidade, ao custo de crescimento mais lento. A franquia entra apenas na Fase 4, e só depois de o registro de marca ter sido concedido pelo INPI. Franquia é, essencialmente, licenciamento de marca, e a expressão TV Local é descritiva do próprio serviço, o que dificulta o registro com exclusividade nominativa. O caminho adotado é o registro de marca mista, o conjunto de símbolo e texto, em três classes, protocolado antes da primeira parcela do aporte.

13.2 O que o Playbook contém

O Playbook de Replicação é o ativo que o investimento em Caeté financia. Ele reúne, em documento vivo e versionado: a lista de equipamentos com fornecedor e preço praticado; o desenho do estúdio com planta e especificação acústica; a grade base com os quatro pilares e os formatos de programa prontos; a estrutura de equipe e os degraus, com descrição de cargo, faixa salarial e roteiro de seleção; a tabela comercial de cada praça, com o método do índice de preço, a cotação da mídia local, o argumentário de venda e as objeções mapeadas; o pacote jurídico completo com todas as minutas; e o manual de implantação em 180 dias, com cronograma e responsáveis.

Cada praça nova alimenta o Playbook de volta. É esse acúmulo que faz o custo de abertura cair de R$ 520.800,00 na piloto para R$ 348.000,00 em Governador Valadares, e é ele que se está comprando.

Todo investimento é uma aposta sobre onde o valor vai estar daqui a alguns anos. A aposta deste projeto é específica e verificável: em milhares de municípios brasileiros existe atenção qualificada de comunidades reais que ninguém está organizando em vídeo, e existe verba publicitária local presa em mídia que não consegue provar resultado. Quem chegar primeiro em cada praça com uma operação profissional, mensurável e acessível para o anunciante, leva a praça.

O que este plano oferece é a chance de testar essa tese por R$ 680.000,00, com desembolso em dez parcelas, marcos verificáveis, contingência declarada e acesso direto do investidor a todos os painéis de dados. Se funcionar, existe um aporte complementar de R$ 400.000,00, opcional, que abre as praças seguintes e inicia a construção de uma rede que, em cinco praças e cinco anos, o modelo avalia em R$ 19.856.889,00. Se não funcionar, a perda máxima é conhecida desde o primeiro dia e a descoberta acontece cedo.

Este documento foi escrito depois de revisões duras das versões anteriores, feitas para encontrar o que não funcionava. A primeira versão prometia R$ 10,4 milhões de receita anual numa cidade cujo mercado publicitário inteiro não chega a R$ 2,5 milhões e margem de 93,3% num setor onde 30% é excelente. A revisão de setembro de 2026 cortou a estrutura de partida para R$ 39.100,00, fez a equipe crescer só quando a receita paga, e amarrou o preço de cada praça à mídia que o comerciante já compra.

O que ficou é menos espetacular e é conferível linha a linha. Setenta e cinco anunciantes para o equilíbrio, num universo de cerca de mil e quinhentas empresas. Um pacote de entrada de R$ 300,00, o preço de um oitavo de página em uma edição do jornal da cidade, por um mês inteiro de presença em vídeo. Uma operação que se paga em até dois anos mesmo no cenário ruim. Caixa que nunca fica negativo, em nenhum cenário. E uma planilha aberta em que qualquer premissa pode ser mexida para ver o que acontece.

Nelson Alves da Silva Bacharel em Ciências Sociais · Consultor em relações humanas na internet (31) 9 8030-1239 · nelsonalvesdasilva1969@gmail.com Caeté, Minas Gerais · setembro de 2026

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